TSMC: Brutale Preis-Explosion! Gewinnmarge verdreifacht sich – darum gibt es keine Konkurrenz

Es gibt wohl kaum ein Unternehmen, das so sehr die Muskeln spielen lässt wie TSMC, während der Rest der Welt noch versucht, die Katerstimmung von Silvester 2026 abzuschütteln. Wir schreiben den 1. Januar 2026, und die neuesten Zahlen aus Taiwan lesen sich weniger wie ein Geschäftsbericht, sondern eher wie eine Machtdemonstration. Während wir uns in den letzten Jahren an steigende Hardware-Preise gewöhnt haben – oft zähneknirschend begründet mit Inflation oder Lieferketten-Chaos – zeigt der aktuelle Report ein ganz anderes Bild. Es geht hier nicht mehr nur um Kostendeckung. Es geht um eine Dominanz, die im Tech-Sektor ihresgleichen sucht.

Die Situation ist so faszinierend wie beängstigend: Die Kunden, darunter Giganten wie Apple, Nvidia und AMD, stehen praktisch Schlange, um immer höhere Summen für ihre Wafer auf den Tisch zu legen. Es gibt kein Ausweichen, keinen Plan B und offensichtlich auch keine Schmerzgrenze, die noch nicht überschritten wurde. Wer geglaubt hat, dass sich der Markt nach den turbulenten Vorjahren beruhigt, wird jetzt eines Besseren belehrt. Die Foundry aus Hsinchu diktiert den Takt, und die gesamte Industrie tanzt danach. Das ist keine normale Marktwirtschaft mehr, das ist ein technologisches Monopol in Reinkultur.

Was ist passiert? (TSMC Update)

Um die aktuelle Preisexplosion zu verstehen, müssen wir kurz zurückblicken. Die Ära der EUV-Lithografie (Extreme Ultraviolet) begann ernsthaft im Jahr 2019. Seitdem sind die Fertigungsprozesse exponentiell komplexer geworden. Das ist Fakt. Doch die aktuellen Berichte zeigen eine Diskrepanz: Die Preise, die TSMC aufruft, steigen deutlich schneller als die tatsächlichen Produktionskosten. Seit dem Start der EUV-Ära sind die durchschnittlichen Wafer-Preise jährlich um mehr als 15 Prozent geklettert. Das ist weit mehr als die übliche Inflationsrate oder der Anstieg der Rohstoffkosten.

Der eigentliche Hammer liegt jedoch in den Gewinnmargen des Jahres 2025. Hier sehen wir keine lineare Entwicklung, sondern einen vertikalen Start. Die Bruttogewinnmarge hat sich im Vergleich zu den Vorjahren mehr als verdreifacht (Faktor 3,3x). Das bedeutet im Klartext: Die Preiserhöhungen landen fast ungefiltert als Profit in der Bilanz. Die Kunden verlassen die Foundry trotzdem nicht, weil es schlichtweg keine Alternative gibt, die diese komplexen Prozesse in der benötigten Qualität und Masse liefern kann.

Für uns als Endverbraucher bedeutet das eine schmerzhafte Wahrheit: High-End-Hardware wird nicht günstiger werden. Wenn die Basis-Komponente – der bearbeitete Wafer – im Einkaufspreis so massiv steigt, werden Nvidia, AMD und Co. diese Kosten direkt durchreichen. Die Hoffnung auf sinkende GPU-Preise oder günstigere Flaggschiff-Smartphones können wir uns für 2026 wohl abschminken. Die „Tech-Inflation“ ist hausgemacht und wird durch die Monopolstellung eines einzigen Players zementiert.

Der LazyTechLab Check

Wir müssen hier Tacheles reden: Technologisch ist das, was in Taiwan passiert, absolute Weltklasse. Niemand sonst bekommt die EUV-Belichtung so präzise und mit so hohen Yield-Raten (Ausbeute funktionierender Chips) hin. Das rechtfertigt bis zu einem gewissen Grad höhere Preise. Forschung und Entwicklung für 2nm-Prozesse und darunter verschlingen Milliarden. Aber wenn die Gewinnmarge sich verdreifacht, verlassen wir den Bereich der Kostendeckung und betreten das Territorium der maximalen Gewinnabschöpfung. TSMC nutzt seine Position gnadenlos aus, weil sie wissen, dass Intel und Samsung in der High-End-Fertigung aktuell keine echte Bedrohung darstellen.

Ein weiterer Punkt ist die Abhängigkeit der gesamten Weltwirtschaft von diesem einen Nadelöhr. Es ist fast schon ironisch: Wir haben jahrelang über Diversifizierung gesprochen, aber am Ende landen alle Designs doch wieder im gleichen Reinraum. Das schafft zwar einerseits Standards und Verlässlichkeit – wir wissen, dass der Chip im neuen iPhone performt –, andererseits macht es den Markt extrem unflexibel. Wenn Taiwans Foundry hustet, bekommt die ganze Welt eine Grippe. Und aktuell husten sie nicht, sie lachen sich auf dem Weg zur Bank ins Fäustchen.

Man muss auch die Perspektive der „Fabless“-Hersteller sehen. Firmen wie Nvidia designen zwar Wunderwerke der Technik, sind aber ohne eine Fabrik, die diese Pläne in Silizium ätzt, handlungsunfähig. Diese Machtverschiebung hin zum Auftragsfertiger ist das definierende Merkmal der 2020er Jahre. Früher war derjenige König, der den Chip entwarf. Heute ist derjenige König, der ihn bauen kann. Und dieser König verlangt nun mal königliche Tribute.

💡 Unsere Einschätzung zu TSMC

Lohnt sich das für irgendwen außer den Aktionären? Kurzfristig: Nein. Für Gamer, Kreative und Tech-Enthusiasten sind diese Nachrichten bitter. Wir zahlen den Preis für die mangelnde Konkurrenz. Solange Samsung oder Intel Foundry Services nicht signifikant aufholen und eine echte Alternative für High-Performance-Chips bieten, wird TSMC an der Preisschraube drehen, bis das Gewinde glüht. Wer also auf fallende Preise spekuliert hat, sollte seine Strategie überdenken.

Langfristig könnte dieser aggressive Preisanstieg jedoch genau der Tritt in den Hintern sein, den die Konkurrenz braucht. Wenn die Margen so absurd hoch sind, wird es plötzlich wirtschaftlich extrem attraktiv für andere Player, Milliarden in eigene Fabs zu investieren. Bis diese jedoch online sind und vergleichbare Qualität liefern, bleiben wir in der „Silicon Stranglehold“-Phase. Wer jetzt High-End-Leistung braucht, muss den Premium-Aufschlag schlucken – es führt kein Weg daran vorbei.

Quelle: Originalbericht lesen